目前全球已經(jīng)進入5G時代，我國也將“5G+8K”作為國家新基建重點發(fā)展方向。隨著5G的發(fā)展，數(shù)據(jù)傳播速度越來越快，視頻傳播將成為信息傳播的主要載體，將進一步帶來顯示產(chǎn)業(yè)的新變革，主要體現(xiàn)在超高影像逼真感、廣色域產(chǎn)生的真實感、高度明暗對比等方面的發(fā)展，全球進入了萬物互聯(lián)的科技生活模式，作為接收媒介的顯示屏也迎來了前所未有的發(fā)展新機遇。隨著視頻成為當今社會信息傳播的主要載體，5G應用不斷普及，從奧運比賽、國慶慶典等大型比賽活動傳輸播放，到日常生活中的智慧駕駛、智能家居、移動穿戴、遠程醫(yī)療等領域，未來五年OLED為主的高清顯示將迎來黃金發(fā)展時期。

一、OLED產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

OLED作為新一代顯示技術，顯示結構簡單、耗材環(huán)保，且OLED顯示具有柔性可卷曲的特點，更方便運輸和安裝，突破尺寸的限制，規(guī)模化量產(chǎn)后更有可能具備低成本普及的優(yōu)勢。整個OLED產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上中下游三個生產(chǎn)階段，上游為制造設備、材料制造與零件組裝，中游為OLED面板制造、面板組裝、模組組裝，下游為顯示終端及其他應用市場，主要涉及近年來發(fā)展較為迅速的OLED電視、穿戴設備、電腦以及車載顯示等領域。

隨著中國在OLED手機面板領域的投資開始趕超三星和LGD，進入2018年后，三星和LGD都同時暫停了OLED手機面板的新增投資計劃，基本上以保持現(xiàn)在產(chǎn)能規(guī)模為主。與此同時，在韓國三星與LG的中小尺寸RGB OLED產(chǎn)線投資停滯了近一年期間內(nèi)，中國內(nèi)地的投資腳步卻并沒有放緩。

OLED技術優(yōu)勢明顯，下游應用面廣泛，包括電視、手機、可穿戴設備、VR等，新一代顯示OLED前景廣闊，而中國目前是全球最大的OLED應用市場。

二、OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游零部件分析

目前，OLED產(chǎn)業(yè)上游市場仍然以日韓歐美廠商為主，市場集中在日本出光興產(chǎn)、堡土谷化學、美國UDC公司以及一些韓國公司。具體來看，行業(yè)上游包括材料以及生產(chǎn)設備。有機發(fā)光材料和生產(chǎn)設備是OLED最主要的生產(chǎn)成本。而產(chǎn)業(yè)鏈格局來看，中國更多OLED行業(yè)投資集中于下游面板的制造，在上游材料與設備領域仍是發(fā)展短板。

OLED原材料細分為：ITO玻璃、ITO玻璃、封裝膠、偏光片、蝕刻液/顯影液/剝離液、發(fā)光層材料、傳輸層材料、注入層材料、被動元件、ACF、驅(qū)動IC、柔性電路板、光刻膠、UV膠。在有機發(fā)光材料方面，該領域主要被國外企業(yè)壟斷，如UDC、出光、東麗、保谷土化學、LG、三菱化學等。

資料來源：OLEDIndustry、TrendBank、粵開證券、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、OLED產(chǎn)業(yè)鏈中游制造分析

近年來國家制定了一系列推進OLED技術研發(fā)及配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持政策，加速推進了OLED產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化投資及配套產(chǎn)業(yè)本土化供應的進程，為OLED業(yè)務發(fā)展提供了有利的政策支持與良好契機。

受全球主流手機廠商將推出折疊手機的消息刺激，支撐可折疊電子產(chǎn)品的關鍵技術OLED顯示立即成為引領資本市場的熱門概念。新三板也有不少公司布局OLED產(chǎn)業(yè)鏈，奧雷德、中導光電等多家公司為京東方供應商，深入布局OLED產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)品。通過整理發(fā)現(xiàn)，我國OLED滬深及新三板上市企業(yè)主要分布在珠三角及沿海地區(qū)。其中廣東省涉及企業(yè)多達23家，聚集了一批如維信諾、深天馬等OLED企業(yè)；北京OLED企業(yè)布局以行業(yè)領頭羊京東方為主，共有四家上市公司；浙江和江蘇兩省分別有8家、6家上市公司。具體產(chǎn)業(yè)地圖如下：

我國首條AMOLED面板線于2014年點亮，首條柔性AMOLED產(chǎn)線于2017年點亮。近年來各地對顯示面板產(chǎn)線的投資十分踴躍，我國的AMOLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模得以迅速擴張。

隨著0LED布局、技術進步的不斷提升下，中國OLED行業(yè)正處于高速發(fā)展時期，資金的大量投入以及技術的不斷提升，已有部分廠商實現(xiàn)損產(chǎn)及量產(chǎn)，其余公司還在產(chǎn)能爬坡，或者小規(guī)模試驗中，這兩年會有更多成熟產(chǎn)線。

根據(jù)賽迪智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020年2月，全球已建成AMOLED生產(chǎn)線25條，在建生產(chǎn)線3條，計劃2條。中國大陸地區(qū)已建成生產(chǎn)線13條，總投資規(guī)模接近5000億元。中商產(chǎn)業(yè)研究院整理，僅以6代柔性OLED面板產(chǎn)線數(shù)量來看，中國內(nèi)地已建和在建的加起來，初步統(tǒng)計共有11條。各大企業(yè)具體布局如下：

數(shù)據(jù)來源：公開資料、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

隨著多條AMOLED生產(chǎn)線逐步實現(xiàn)量產(chǎn)，預計我國OLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模在2020年迎來高速增長期。多條6代AMOLED將在2020年進入量產(chǎn)，屆時我國AMOLED面板市場占有率將大幅提高，從而帶動產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長。預計2020年我國OLED產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過350億元。

四、OLED產(chǎn)業(yè)鏈下游應用分析

OLED技術優(yōu)勢明顯，應用領域廣泛，包括電視、手機、可穿戴設備、VR等，消費驅(qū)動強勁。從細分市場來看，OLED產(chǎn)業(yè)各細分市場占比情況中，智能手機OLED市場占比位居榜首，占比約為50%；其后為電視OLED市場，市場份額占比超3成；排名第三的是PC設備，其后分別為VR設備、車載顯示以及可穿戴設備。

（一）智能手機

近年來，互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，中國智能手機行業(yè)高速發(fā)展，伴隨著全面屏、窄邊框及曲面屏趨勢，在智能手機領域的不斷滲透。隨著屏下指紋、屏下攝像頭等技術的普及，AMOLED在手機端將加速滲透。智能手機的發(fā)展趨勢是屏占比越來越大，全面屏成為近年趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，2019年中國智能手機市場出貨量為3.69億臺，而2018年我國智能手機出貨量為3.96億臺，同比減少約2700萬臺。對于部分消費者來說4G手機即可滿足日常需要，在一定時間內(nèi)，5G手機市場不會迎來明顯增長。同時，國內(nèi)智能手機市場也受市場飽和等因素，將維持低位運行。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

據(jù)信通院數(shù)據(jù)顯示，2020年5月，國內(nèi)市場5G手機出貨量1564.3萬部，占同期手機出貨量的46.3%；1-5月，國內(nèi)市場5G手機累計出貨量4608.4萬部，占比為37.0%。

數(shù)據(jù)來源：信通院、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（二）電視

2019年中國彩電零售市場持續(xù)低迷，全年我國彩電零售量為4772萬臺，同比下降2.0%。零售額1340億元，同比下降11.2%，行業(yè)均價2809元，創(chuàng)十年最低；彩電產(chǎn)品需求下降，百戶擁有量119.3臺，同比下降2.4%，6年來首次下降。存量市場，要求彩電企業(yè)開拓新需求，從滿足用戶到創(chuàng)造用戶。據(jù)預測，2020年中國彩電市場零售量規(guī)模將進一步收縮，全年零售量4613萬臺，同比下降3.3%；零售額1262億元，同比下降5.8%，市場競爭更加白熱化。

數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

IDC最新發(fā)布的平板電腦季度跟蹤報告顯示，一季度中國平板電腦市場出貨量約373萬臺，受疫情影響，工廠產(chǎn)能同比下降29.8%。IDC認為，在此次疫情影響下，未來遠程辦公和在線教育將會更加常態(tài)化，沉寂多年的平板電腦需求將會明顯提升。

2019年中國平板電腦市場觸底反彈，出貨量在連續(xù)四年同比下降后，終于開始增長。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(IDC)公布的2019年第四季度及全年中國平板電腦市場出貨量數(shù)據(jù)顯示，2019年中國平板電腦市場復蘇，出貨量達2241萬臺，自2015年以來首次出現(xiàn)反彈，同比增長0.8%。

數(shù)據(jù)來源：IDC、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從競爭格局來看，華為在2020年第一季度繼續(xù)位居中國平板電腦市場出貨量第一的位置。疫情期間，華為實現(xiàn)逆勢增長，一季度華為平板出貨量約為150萬臺，同比增長4.3%，市場份額占比40.2%。一季度蘋果iPad出貨量約為131萬臺，同比下滑42.5%，占據(jù)市場份額35.1%。一季度小米平板出貨量約為21萬臺，市場份額占比為5.5%。一季度微軟平板產(chǎn)品出貨量約為12萬臺，出貨量市場份額占比3.2%。因主要代工廠位于武漢地區(qū)，一季度聯(lián)想平板出貨量約為6萬臺，出貨量市場份額占比1.7%。